אופטיקאס‪ט‬ מתן זינגר

נדבר על יחסי האהבה ושנאה של וורן באפט להשקעות בחברות תעופה, ומה עומד מאחוריהן.

זו תהיה גם דרך טובה לדבר על מודל פסיכולוגי של דניאל כהנמן, שמסביר למה אנשים מתקשים לשנות את דעתם.

ונדבר גם על עיקרון מאד חשוב של צ׳ארלי מאנגר שקשור לזה.



[00:31] לבאפט יש מספר 1-800 שהוא מתקשר אליו כשהוא רוצה להשקיע בחברת תעופה

[01:18] ההשקעה של ברקשייר ביו אס אייר

[03:28] המודל העסקי של חברת תעופה

[04:58] צ׳ארלי מאנגר על חברות תעופה לעומת יצרניות דגני בוקר

[07:42] הפתעה! ברקשייר משקיעה בחברות תעופה

[08:20] ביל מילר ב-2013: האם מבנה תעשיית התעופה השתנה לטובה

[11:36] מאנגר ובאפט מנהלים שיחה אינטלגנטית

[15:02] רוברט קלדיני על תופעת המחוייבות והעקביות

[18:15] למה ברקשייר בסוף השקיעה בחברות תעופה

[21:47] ההשקעה בחברות תעופה לא הלכה טוב

[23:18] עוד השקעה שדרשה מבאפט ומאנגר לשנות את דעתם

[24:28] ההשקעה באפל היא אחת המוצלחות בהיסטוריה האנושית במונחי דולרים

[26:04] דניאל כהנמן על למה אנשים לא משנים את דעתם

[31:18] צ׳ארלי מאנגר על החשיבות שבלרסק רעיונות ואמונות שיש לכם

***

לינקים:

- Influence, by Robert Cialdini

- ״לחשוב, מהר ולאט״ / דניאל כהנמן

- דניאל כהנמן בפודקאסט על הטיות וקבלת החלטות

- האסיפה השנתית של ברקשייר, 2013

- האסיפה השנתית של ברקשייר, 2017

- המכתב השנתי של באפט, 2007

- באפט וחברות תעופה ב״אופטיקאי מדופלם״

- כהנמן על למה אנשים לא משנים את דעתם ב״אופטיקאי מדופלם״

***

הירשמו כאן כדי לקבל עדכונים ופוסטים ישירות במייל:

https://www.meduplam.blog/subscribe



עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.

פרק ההמשך על תיאוריית האגרגציה.

נדבר על עוד תיאוריה חשובה של קלייטון כריסטנסן,

על איך הרווחים האטרקטיביים זזים בשרשרת הערך כמו בועת אוויר בבלון נקניק,

על נטפליקס,

ועל עוד כמה דוגמאות של עסקי אגרגטורים.



[00:26] ההגדרה של בן תומפסון לאגרגטור

[01:22] לאגרגטורים יש עלויות פוחתות לרכישת משתמשים חדשים

[04:07] חוק שימור הרווחים האטרקטיביים

[08:25] קומודוטיזציה ומודולריזציה של עיתונות באינטרנט

[11:26] נטפליקס הופכת זמן והפצה לקומודיטי ועושה אנ-באנדלינג לרשתות כבלים

[15:04] האם נטפליקס היא אגרגטור

[17:48] עוד אגרגטורים: איירביאנבי, אובר, ספוטיפיי

[20:31] גוגל ופייסבוק הם סופר-אגרגטורים

[22:11] מה בן תומפסון היה מלמד בביזנס סקול על האינטרנט

***

לינקים:

- נטפליקס ושימור הרווח האטרקטיבי (בן תומפסון, 2015)

- הספר ״הפיתרון לדילמת החדשנות״, קלייטון כריסטנסן

- על חוק שימור הרווח האטרקטיבי בבלוג ״אופטיקאי מדופלם״

- "שגשוג בעולם דיגיטלי״: בן תומפסון מתארח בפודקאסט ״פרוייקט הידע״

***

הירשמו כאן כדי לקבל עדכונים ופוסטים ישירות במייל:

https://www.meduplam.blog/subscribe



עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.

בשני הפרקים הקרובים נדבר על תיאוריית האגרגציה של בן תומפסון.

זו הדרך הכי טובה להבין מודלים עסקיים בעידן האינטרנט.



לפעמים מתייחסים לחברות כמו גוגל או פייסבוק בתור ״מונופולים דיגיטליים״,

אבל המודל העסקי והאסטרטגיה שלהם שונים מאד ממונופולים בעידן התעשייתי.

ועסקים שניסו להפעיל באינטרנט אסטרטגיה דומה למונופולים שלפני האינטרנט, נכשלו.

זה קורה בגלל כמה מאפיינים מאד ייחודיים של האינטרנט.



[00:51] באפט ומאנגר על עסקי העיתונים והאינטרנט בשנת 2000

[02:49] ״לא הייתי בונה על למצוא בימי חייכם השקעה טובה כמו שהוושינגטון פוסט היה ב-73׳״

[06:07] עיתונים ניצלו שליטה בהפצה כדי לעשות קונסולידציה להיצע ולהפוך למונופול מקומי

[08:32] האינטרנט פירק את המודל העסקי של עיתון-מונופול-מקומי

[10:34] מחסור לעומת שפע, אטומים לעומת ביטים

[11:57] יאהו מול גוגל והגילוי של תוכן באינטרנט

[14:34] גוגל עשתה אגרגציה דווקא לצד הביקוש

[16:24] ג׳ובס טו בי דאן, גוגל ופייסבוק

[20:50] איך מגדירים אגרגטור

[22:05] לאגרגטורים יש עלות שולית אפסית

[23:38] התחזית השגויה של באפט ומאנגר לגבי עסקים באינטרנט

***

לינקים:

- מאנגר ובאפט על עיתונים והאינטרנט בשנת 2000, בבלוג ״אופטיקאי מדופלם״⁠

- Why Web Pages Suck, Stratechery (Ben Thompson)

- עיקרון המחסור בכלכלה

- Defining Aggregators, Stratechery (Ben Thompson)

- Ben Thompson on Invest like the Best

***

הירשמו כאן כדי לקבל עדכונים ופוסטים ישירות במייל:

https://www.meduplam.blog/subscribe



עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.

אחרי הפרקים על גייקו ופרוגרסיב,

בפרק הזה נדבר על חברות טק מודרניות בתחום הביטוח,

וננסה להבין האם מתפתח כאן עוד סיפור דיסראפשן.



[00:13] שתי דרכים להסתכל על למונייד

[01:48] חברות מכרו שטרות של דולר ב-90 סנט

[04:25] אנליסטים לא מפעילים חשיבת חוף מערבי

[06:22] סטארטאפים בשוק הציבורי מול השוק הפרטי

[08:06] מתי השקעת הון סיכון היא רעיון טוב

[10:17] האם למונייד היא חברת טק

[12:54] סוגים של חדשנות טכנולוגית

[16:12] איפה הדיסראפשן של למונייד

[22:11] למונייד ובינה מלאכותית

[24:39] האם למונייד תיצור דיסראפשן

***

לינקים:

- הפוסט בבלוג ״אופטיקאי מדופלם״⁠

***

הירשמו כאן כדי לקבל עדכונים ופוסטים ישירות במייל:

https://www.meduplam.blog/subscribe



עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.

בפרק הקודם דיברנו על סיפור האהבה בין וורן באפט וחברת הביטוח גייקו.

סיפור שהתחיל כבר בשנת 1951.

ועל ההצלחה האדירה של גייקו בתור חברה בת של ברקשייר האת׳אוויי.

בפרק הזה, נדבר על סיפור הדיסראפשן שקרה בהמשך.



[00:55] אם אתם מוכנים לעשות דברים מטומטמים בביטוח, העולם ימצא אותכם

[03:15] לפרוגרסיב דווקא היה יחס הפסד טוב

[04:40] פרוגרסיב מוציאים יותר על חיתום

[06:34] 2012: באפט לא חושב שטלמתיקה תהיה שווה את ההשקעה

[10:12] חברות ביטוח וחשיבת חוף מזרחי

[12:58] האינקומבנט מתעורר באיחור ומנסה לסגור את הפער

[15:38] ההשלכות של דיסראפשן בביטוח

[17:50] האם טלמתיקה היא דיסראפטיב אינוביישן

[20:11] וורן באפט ותיאוריית הדיסראפשן

[21:46] גייקו אחרי הדיסראפשן

***

לינקים:

- ⁠ניתוח של אלכס מוריס⁠

- ⁠הסיפור בבלוג ״אופטיקאי מדופלם״⁠

- ⁠המכתב השנתי של כריס בלומסטרן, 2022, עם דיון על גייקו ופרוגרסיב⁠

***

עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

עדיין לא רשומים לבלוג?

הצטרפו כאן למסע של ״אופטיקאי מדופלם״:

https://www.meduplam.blog/subscribe

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.

ב-1951 פירסם בחור צעיר בשם וורן א. באפט מאמר תחת הכותרת ״המניה החביבה עליי ביותר״.

הוא כתב על חברת הביטוח גייקו.

סיפור האהבה בינם נמשך עד היום.



מהסיפור הזה אפשר ללמוד גם כמה לקחים מעניינים על מודלים עסקיים, על השקעות, ועל החשיבות של צירופי מקרים בחיים.

הפרק הזה גם יכין את הקרקע לסיפור על דיסראפשן בתחום הביטוח, שיגיע בפרק הבא.





[00:32] המניה החביבה ביותר על באפט הצעיר

[01:14] ״פרופסור יקר, חשבתי שאתה כבר מת אבל אני רואה שאתה בחיים ומלמד בקולומביה, אשמח ללמוד שם״

[04:03] ״אתה חייב לעשות את המחקר שלך בעצמך״

[06:42] הפוטנציאל האדיר של גייקו ב-1951

[08:21] באפט מרוויח 50% ומפספס 10,000%

[10:04] באפט שוב אוהב את גייקו, 25 שנה אחר כך

[12:37] גייקו קונה בחזרה מניות של עצמה

[15:18] באפט קונה גם את החצי השני של גייקו

[17:20] יוניט אקונומיקס והשקעה בצמיחה דרך דו״ח הרווח

[21:39] ההחזר של גייקו על ההשקעה של ברקשייר

***

לינקים:

- ״המניה החביבה עליי ביותר״, באפט 1951

- ״The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life״

- האסיפה השנתית של ברקשייר האת׳אוויי, 1996

- גייקו: ניתוח של אלכס מוריס

- על הרכישה של גייקו, בבלוג ״אופטיקאי מדופלם״

***

עריכת סאונד: דורון (גוזל) גולדשמיד

https://pro.fiverr.com/s/19mdyz

עדיין לא רשומים לבלוג?

הצטרפו כאן למסע של ״אופטיקאי מדופלם״:

https://www.meduplam.blog/subscribe

***

כל הנאמר בתכנית נועד למטרות חינוכיות בלבד.

שום דבר שנאמר לא מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לבצע פעולות בניירות ערך.

הדובר עשוי להחזיק פוזיציות במניות שהוזכרו.