当前房地产行业投资减速显著，开发资金越来越紧张，导致短期内难以扭转趋势。相比之下，基建投资虽有增长，但政府支出力度不足，未来需依赖财政加码。市场上，投资者偏爱稳定回报的高股息策略，这反映了对安全的高度需求。然而，这种趋势也暗示了市场交易的拥挤度可能已到极限，未来政策变化可能引发新一轮风险偏好转换。九月份是关键节点，政策能否落地将决定市场走向。 00:02:06:九月份政策窗口期：财政支出来稳住经济复苏 00:04:06:九月份增量政策落地，市场风险偏好转换明显，债券和红利板块值得关注！ 00:06:11:市场关注度与投资者关注度：理解营销平台展示的策略背后的故事 00:08:16:未来市场信号暗示价值摆锤加速回落，风险投资成主流！

八月份制造业PMI下滑至49.1，低于荣枯线，预示经济复苏依旧承压。尽管新出口订单指数有所回升，但整体市场情绪仍然低迷，导致信心受挫。值得注意的是，高技术制造业和装备制造业数据均有回升，成为市场潜在亮点。未来，政策预期将如何影响市场信心，值得关注。 00:02:01:经济基本面偏弱，九月中旬经济数据或持续弱势，信心受削弱 00:04:04:制造业扩张区间内，PMI下降引发关注：拖累与亮点并存 00:06:04:原材料需求下降，价格下调，影响出厂价格指数，制造业呈弱势。 00:08:05:制造业PMI指数下降，高耗能行业拖累实体工作量，制造业增速放缓 00:10:08:七月政治局会议安排落地，高技术制造业与装备制造业政策扶持倾向明显 00:12:13:市场情绪与基本面的偏差：探索市场偏离真相的原因

黄金价格近日屡创新高，创下历史记录。在美联储降息和全球动荡背景下，金价未来走势如何？大部分分析预测黄金将继续震荡走高，成为资产配置中的重要部分。央行购金需求上升，黄金占全球储备比例低位，使其对价格形成支撑。投资者需关注金市变化，利用调整机会分批建仓。价格屡创新高，也带来获利回吐风险。未来波动中逐步抬高价格底部，投资者应谨慎应对。 00:02:04:全球央行购买黄金趋势持续，黄金价格维持稳定并向上有动力 00:04:05:全球央行黄金持有量将继续增加，黄金成为未来十二个月的理想储备资产

中小银行因信贷需求不足，存贷款增速下降，而国有大行凭借规模效应，市场份额大幅提升。沪深三百ETF的大量流入，带动银行股价不断上涨。保险资金与南北资金的增配，也助推了这一趋势。未来银行股能否继续上行？更需关注政策的财政发力信号，市场风险偏好可能迎来转变。两手抓两手硬，该如何应对市场变化？ 00:02:00:资金流彷徨：指数基金与银行股的奥秘 00:04:01:资金流入与银行股上涨：指数基金规模创新高，银行权重持续上升 00:06:06:银行股强势延续：市场风险偏好没有出现反转的话，高股息策略仍将持续强势。 00:08:07:风险偏好转换的信号：财政政策的发力将成为市场关注焦点 00:10:09:投资要点：股市高低切换，关注高股息红利方向

当前市场投资风险偏好极低，资金纷纷涌向低风险资产，债券和高股息股票受到青睐。A股银行ETF价格和股价纷纷创下新高，体现出投资者对银行股的强烈追捧。与之对比，创业板和科创板指数逼近年内低点。为何银行业能逆势上涨？原因主要包括三方面：稳定的盈利和分红，负债成本的压降，以及债券投资收益的贡献。跨周期对冲手段使得银行股保持稳健投资价值，吸引了大量资金。 00:02:00:五大行股价创新高，科技创新股逼近今年低点：市场冰火两重天 00:04:02:银行业稳定增长的背后：负债成本下降与金融惠实体政策的作用分析 00:06:05:银行业绩报告揭示：负债成本压降、债券投资收益和存量拨备对盈利的积极影响 00:08:07:银行业绩稳健增长：负债成本下降、债券投资收益贡献和存量拨备作用显著 00:10:10:银行业：利润平稳、抗压性强，成为投资的新宠

目前市场缺乏增量资金和额外消息，恐将继续震荡。三年的长期投资让不少在高点入市者痛苦不堪。面对浮亏，部分投资者选择不去查看账户，但定投基金需要持续资金补充。如何在市场低迷时调整基金配置，避免亏损加大？光是选择正确的基金至关重要。主动基金的表现是否符合业绩基准，是决定是否持有的重要考量。心态和理性投资，能否帮你在熊市中逆袭？接下来我们将一一解答。 00:02:01:基金浮亏达百分之四十点多，如何应对市场弱势？ 00:04:03:主动型基金投资之殇：浮亏百分之十几到百分之二十五！ 00:06:04:投资思路转变：从主动管理型基金到宽基指数基金的布局 00:08:05:A股配置价值高，相对收益时代来临！选择正确基金，躺平还是转换？ 00:10:05:如何理性看待投资亏损？调整持有基金的合理策略！ 00:12:05:理性投资，迎接市场回暖：调整心态，选择优秀基金经理产品 00:14:06:积极调整：在市场低迷时如何提升投资回报率？

当前的中国经济整体表现不佳，五大关键数据中四个半不达预期。PMI持续低迷，社融不如预期，固定资产投资和房地产市场表现疲软。唯有上海房价略有上涨。经济复苏乏力，消费端和生产端均受影响，进入恶性循环。政策是否及时有效落地，将是能否改变现状的关键。读者们，未来经济走向如何，让我们拭目以待。 00:02:00:深圳房价跌了！二三线城市二手房销售价格也下降！ 00:04:04:中国70个大中城市房价下降，深圳跌幅较大，房产市场持续调整 00:06:04:经济数据疲弱，收入预期下降，A股风险偏好低迷，等待政策信号 00:08:06:房地产市场政策观察：政府债和一线城市的放松程度将决定市场走势 00:10:08:政策信号的重要性：只有它能改变市场现状

美联储九月可能降息，这为央行货币政策带来空间，但实际效果有限。实体经济需求低迷，使货币宽松政策难奏效。尤其是存量房贷利率高企，增加了购房者负担，导致消费疲软。为真正降低融资成本，央行需财政配合加大财政发力，通过发债平衡债市并投向民生，才能综合改善经济动能。在当前经济数据显示依旧低迷的情况下，政策落地速度和力度将决定市场信心和投资预期的恢复。 00:02:00:实际利率下降，促进经济复苏！央行和财政的合作之道 00:04:04:降实际借贷成本：居民端的关键步骤，促进经济复苏 00:06:04:财政发力和货币政策落地，对市场信心的恢复至关重要

七月新增人民币贷款仅为2600亿元，大幅低于预期的4560亿元，创下2009年以来新低。居民和企业贷款双双减少，消费和投资需求均疲软，消费降级明显，高端消费品销量锐减。虽然宽松货币政策有利于资本市场，但难以提振实体经济。货币宽松无法转化为实际需求，整体经济复苏面临挑战。 00:02:01:贷款数据揭示消费趋势：居民贷款减少，企业贷款困难 00:04:01:信贷数据揭示经济前景：贷款减少、房产价值下降对信心产生影响 00:06:02:实体融资需求低迷，货币宽松对资本市场有利但对实体难有直接影响 00:08:03:M1与M2增速放缓，实体经济需求低迷，市场情绪悲观 00:10:04:社融数据公布，市场预期平淡，利好出尽是否意味着趋势反转？ 00:12:09:七月经济数据发布：财政发力不足，需求走弱，对市场形成负面的影响

四大国有银行股价创新高，反映市场偏好保守投资，高风险投资热情不足。目前市场成交量低迷，变盘时刻迟迟未现。投资者面临割肉、躺平或补仓三种选择。创业板指数持续走低，信心危机重重。未来市场需外部因素刺激，才能迎来希望的变盘契机。 00:02:01:信心与投资：自己决定你的投资命运！ 00:04:01:市场走势分析：定投与手动补仓的差异与关联 00:06:06:市场低迷时的变盘契机：政策变化与外围环境的影响

概要：我们一生中有许多不可避免的支出，如子女教育、医疗费用等，所以需要稳健的投资策略来保障这些必要开支。剩余的钱可以用于高风险投资，但要做好亏损的准备。同时，全球经济充满不确定性，了解不同因素对资产的影响至关重要。各类资产是否安全、何时进行投资，都需要根据最新数据和市场动态做出判断。财务安全与投资风险的平衡是健康投资的关键。 00:02:00:美国经济软着陆与美股走势：不确定性与风险评估 00:04:01:全球市场震荡，关注日本加息和美联储降息的不确定性 00:06:09:美国大选前的不确定性：美债收益率的波动性和全球经济的关系 00:08:09:海外波动影响A股，但影响有限，国内基本面才是关键因素 00:10:10:A股风险偏好提升的关键因素：PMI、CPI和PPI趋势性反转

上周，美国经济衰退的担忧引发了市场波动，萨姆法则再次被提及。该法则预测美国经济衰退的准确率达100%。然而，七月失业率上升是否预示经济危机？市场对此看法不一，一些解释认为上行是意外事件而非趋势性变化。投资市场中，心理与数据博弈成为焦点，未来的走向仍充满悬念。 00:02:00:市场波动背后的故事：美国失业率数据引发的经济分析与预期 00:04:02:投资心理的角力：理性与情感在资本市场的较量 00:06:03:行为金融学的艺术：在金融交易中理解和利用人性的微妙变化 00:08:06:市场波动背后的真相：经济学家的解释与投资人的挑战

上周海外市场经历了大幅动荡，日经指数创下历史最大跌幅，全球股市也陷入恐慌。主要原因在于日本央行出乎意料的加息，导致日元急速升值，引发大量资金回流日本，从而使美股和全球股市承压下跌。虽然市场随后迅速回稳，但此事件突显出全球经济预期的脆弱。A股虽受海外影响有限，但需关注国内经济政策和数据变化。 00:02:00:股市崩盘引发的金融市场恐慌：黄金的避险魅力再次显现 00:04:04:AI和科技革命预期修正引发的股市调整，引发了对美国经济衰退的担忧 00:06:05:日本央行的货币政策对全球市场的影响：日元汇率波动与经济前景的交织 00:08:09:日元升值对股市的影响：成本上升、利润被侵蚀，投资者面临困境！ 00:10:09:日元升值引发股市波动，投资者面临平仓压力。 00:12:10:日本宣布停止加息，日元升值暂停，投资人平仓意愿下降，市场回归正常状态。

国内市场最重要的是风险偏好的提升。虽然外围流动性宽松利好中国资产，但如果没有超预期的政策，市场复苏预期就难以增强。当前A股成交额创四年新低，意味着市场处于低迷状态，买卖双方均缺乏动力。投资者面临坚持定投或寻找局部性投资机会的选择。然而，如果没有增量资金，整体市场短期内难有大变化，需等待刺激政策出现。 00:02:04:市场弱势震荡，需心理预期和外在因素才能带来变化 00:04:09:医药行业底部信号出现，是否应该补仓？ 00:06:09:市场弱势震荡，手工补仓线无法触发，坚持正常定投即可

债券投资有风险，但只要避免信用风险，长期持有几乎都能弥补短期损失。尽管债市会经历短期的波动，最终能回到票息加面值的水平。面对目前的市场环境，短期转换到短债，可以规避暂时的下跌，然后再回到长久期债券。经济刺激和宽松政策预期下，债市仍具潜力。规避短期波动，长期持有才能获得稳健收益。 00:02:02:债市波动风险仍然存在，但未来利率趋势稳定，建议持有债券。 00:04:07:债市风险规避策略：长端利率上升概率大的情况下，债券市场调整需谨慎 00:06:08:债券价格变动与投资收益的关系

央行多次警告债市风险，近期国债期货价格却屡创新高，最终出手导致市场大幅调整。银行因难以放贷，将资金投入三十年期国债，抬高价格。当市场通胀上行，利率上涨，长久期债券价格下跌，引发巨大亏损。央行采取逆回购为零等措施，意图打压高收益国债。究竟债市将如何发展？投资者能否躲过这场风暴？ 00:02:01:债券市场收益率创新低，利率波动风险加大，金融体系安全受威胁 00:04:01:央行出手，国债市场应声而跌！机构面临自律调查和规模限制 00:06:02:央行连续组合拳作用下，债券市场收益率飙升，引发市场恐慌！ 00:08:04:央行操作量为零引发债券市场调整，债市收益率飙升！

00:02:02:长期持有优秀基金经理，等待周期反转收获财富与经验 00:04:03:医药板块的韧性：为什么长期看好老龄化社会中的医药以及创新药的机会？ 00:06:04:网络直播中的情绪化回复：寻找理性知识，避免情绪价值 00:08:05:投资的目的是为了获得合理收益，而非简单跟随市场波动

美股近期出现持续调整，市场对美联储九月份降息的预期达到了90.5%。美国最新的非农数据远低于预期，七月失业率上升至4.3%，招聘放缓，经济增长面临挑战。同时，美联储主席鲍威尔暗示可能降息，市场反应强烈。此外，日本央行意外加息，加剧市场波动。美股的剧烈变化背后暗含哪些经济信号？市场接下来会如何发展？ 00:02:00:美国就业数据公布：经济衰退担忧加剧，美股回调趋势明显 00:04:01:美国经济数据断崖式下跌引发市场恐慌，美股进入衰退进程预期加剧 00:06:01:美联储的降息行动：预防还是补救？市场风险偏好降低，资产价格前景堪忧。 00:08:01:美国经济数据引发疑问：七月份数据断崖式下跌背后的真相是什么？ 00:10:04:日本央行加息对汇率的影响：日元贬值背后的逻辑揭秘 00:12:08:美国经济数据与美元降息预期叠加日本央行加息，全球资产价格波动加剧

A股是否还有希望？美联储即将降息，全球资金可能回流新兴市场，对A股是利好消息。但连续三年多的下跌让投资者信心不足。内需不振，市场风险偏好低，资金涌向国债而非股票。未来A股能否反转，关键在于能否改善基本面及政策刺激效应，重振投资者信心。真正的考验在于政策能否有效激发实体经济需求。 00:02:01:A股上涨 缺的是信心还是基本面？——投资决策的思考 00:04:04:信心提振股市上涨的关键：风险偏好与政策因素的综合分析 00:06:05:货币政策与财政政策的协调：解决实体经济增长的挑战 00:08:06:贷款需求低迷，企业生产难度加大，降息空间打开但挑战犹存

黄金价格再次创下历史新高，背后原因何在？本文详细解析了美联储降息预期与特朗普当选预期如何叠加影响金价。同时，作者分享了关于未来黄金投资的个人看法，强调了当前高位入场的风险和分批定投的策略。能否抓住市场机遇，还有待进一步观察。 00:02:03:全球贸易摩擦升级预期推动金价上涨，川普当选可能引发再通胀风险 00:04:03:实际利率的下降：黄金上涨的推动力与特朗普当选的不确定性 00:06:06:黄金：未来五年最佳投资品种，成为资产配置中的稳定器！ 00:08:11:国内投资环境变化引发的风险偏好转变：A股、黄金和全球局势的不确定性 00:10:12:等等党：在等待中抓住机遇，远离损失！

内部讨论揭示，美股近期走势一般，虽然存在连续快速下跌的现象，但市场无重大变化。过去两年的创新高让他们对风险提示变得谨慎，最终决定不调仓。核心持仓比例为美股19%，A股13%，主要原因为AI巨头的强势表现。尽管如此，未来美股需依赖更强的盈利和流动性支撑，尤其是美国政策的不确定性让前景更具悬念。到底该不该卖美股？答案存疑。 00:02:03:美股交易的拥挤度与AI驱动的行情：风险与机遇交织 00:04:07:当降息受阻时，美股是否会受到反噬的影响？投资者该如何抉择？

在全球投资风险偏好低迷的同时，中央银行的最新动作究竟能带来怎样的市场预期？分析了央行最近的操作和A股的走势，推荐把握住同时重视科技创新与红利策略的“哑铃策略”。更深入地探究了作为一名投资人，面对市场的当前态势，应如何正确的做出投资选择，既要面对生活的现实，也不能放弃对未来理想的追求。 00:02:00:A股市场底部特征与未来展望：风险偏好低下的挑战与机遇 00:04:01:中特估、高古希与红利策略：现实生活的苟且与稳定收益 00:06:02:政策落地与经济自发修复：需求疲弱下的复苏压力

最新经济数据出炉：6月份CPI微升、PPI转跌，中国经济现状引人深思。食品价格下挫拉低CPI，而猪肉价格大涨未能扭转趋势，反映出消费需求不足的问题。同时，PPI下滑显示企业盈利前景不容乐观。更严峻的是，内需疲软使进口表现不佳，尽管出口增长，但无法掩盖总体经济冷热不均的实况。未来，市场急需有效政策刺激，提振企业与消费者信心。 00:02:01:经济弱势影响供给端，CPI与PPI数据表现平淡 00:04:03:中国出口继续增长，进口下降，经济呈现冷热不均状态 00:06:05:弱势市场中的心理准备：融券政策调整可能无法改变市场走势

在金融数据的冰山之下，中国居民纷纷选择减轻负债、量入为出，企业债务转型和地方政府融资分化显露经济治理的新趋势。在房、股市不温不火的背景下，大众投资倾向显现理性回归，但债券市场的繁荣背后，隐含的投资风险不容忽视。本期播客带您一探究竟，金融数据背后隐藏的经济逻辑与未来趋势。 00:02:00:债市投资风险积聚，债券型开放式基金爆发增长，警惕资产荒下的投资选择！ 00:04:04:债券投资的风险与机遇：预测市场波动并做好心理准备