מהי נחיתה רכה - ומדוע היא מאתגרת כל-כך את הבנקים המרכזיים?  האם יש בסיס לתחושה שנתוני האינפלציה הרשמיים "לא משקפים" את ההתייקרויות בפועל?  מדוע הבנקים המרכזיים אינם מחזיקים היום במלאי זהב כגיבוי לכסף?  ולמה מחירי הדירות אינם נכללים במדדי המחירים לצרכן בעולם?  פרק הסיכום של המיני-סדרה על האינפלציה עם ד"ר איתמר כספי מחטיבת המחקר, מוקדש לתשובות על שאלות קבועות ששואלים אותנו. סילבוס - רשימת ההפניות לכל הפרסומים שמוזכרים במהלך הפרק: המחקר של הבנק אוף אינגלנד (BOE) על רגישות הציבור...

פרק למתקדמים: אחרי שבפרקים הקודמים הדגשנו כמה חשובה השמירה על יציבות המחירים, אנחנו שואלים מדוע יעד האינפלציה שנקבע לבנקים המרכזיים בעולם הוא לחתור לעליית מחירים שנתית של 2% (בממוצע) - ולא לדאוג לכך שהמחירים יישארו ללא שינוי.   מאחר וזו שאלה שיש לה לא מעט תשובות - חלקן שגויות, חלקן מורכבות - החלטנו להקדיש לה פרק שלם. והנה הסילבוס: רשימת ההפניות לכל הפרסומים שמוזכרים במהלך הפרק.  פרק הפודקאסט עם ארי קוטאי על קשב ואינפלציה ...

אחרי שדיברנו בפרק הראשון על האינפלציה - בפרק הזה נדבר על הבנקים המרכזיים: המסע מתחיל בשבדיה עם הבנק המרכזי הראשון, עובר לאנגליה של מלחמת העולם הראשונה ומשם לארה"ב, למשבר הפיננסי שהוביל להקמת הפדרל רזרב. נדבר עם ד"ר איתמר כספי, על הקשר ההיסטורי בין בנקים מרכזיים למלחמות, נסביר כיצד התפתחה ההבנה שעצמאות הבנק המרכזי היא הפתרון לסכנת אינפלציה משתוללת וכיצד ובאלו כלים משתמש הבנק המרכזי כדי לממש את המנדט שלו.   

מי את - אינפלציה? היכן נולד המונח "אינפלציה" ומדוע הוא מטעה, כיצד נראים חיי היומיום במדינות שבהן האינפלציה משתוללת והופכת להיפר-אינפלציה, מהן דפלציה וסטגפלציה - ומדוע הן מסוכנות לא פחות. ומה הקשר בין אינפלציה ל...טיילור סוויפט.  ד"ר איתמר כספי, מנהל היחידה לניתוח מוניטרי בחטיבת המחקר של בנק ישראל, מדבר על כל מה שרציתם לדעת ולא העזתם לשאול על התופעה המפורסמת שמשפיעה על ערך הכסף שלנו, מכוס הקפה ועד לכלכלה העולמית.      

הקרן לאזרחי ישראל הוקמה כדי לשמר חלק מרווחי מפיקות הגז ומשאבי טבע אחרים, עבור הדורות הבאים. הקרן, שהחלה לפעול לפני שנתיים נחשבת עדיין קטנה ביחס לקרנות הון ריבוניות כמו זו של נורווגיה, סין או איחוד האמירויות, אבל ההכנסות הצפויות לזרום לקופתה בשנים הבאות, מרווחי החברות המפיקות הגז בלבד, צפויות להגיע ל-55 עד 72 מיליארד דולר, על-פי התחזיות המעודכנות.  לנה קרופלניק, מנהלת מחלקת הניהול של הקרן, מספרת כיצד הדאגה לדורות הבאים משפיעה על מדיניות ההשקעות של הקרן, מה היתרונות בכך שהקרן מנוהלת בבנק...

האזינו לדברי נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, במסיבת העיתונאים שנערכה ב-8 ביולי 2024, לרגל פרסום החלטת הוועדה המוניטרית של בנק ישראל להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 4.5%. בנוסף, התייחס הנגיד בדבריו לתחזית המקרו-כלכלית המעודכנת של חטיבת המחקר. 

מה משותף לפרויקטים חדשניים כמו השקל הדיגיטלי ולניהול יתרות מט"ח, קביעת השערים היציגים  וסליקת עסקאות פיננסיות במאות מיליארדי שקלים? את המערכות התומכות בכל הפעילויות האלה, מתפעלת חטיבת טכנולוגיית המידע (IT) בבנק ישראל, בראשותו של מר ליאור ג'ורג'י. שגית עם שלם, מנהלת בחטיבה ומי שהובילה את ההאקתון הראשון שנערך בבנק ישראל בחודש מאי, מדברת בפרק על אתגרי ההפעלה של מערכות קריטיות, על מה מיוחד בהאקתון של בנק מרכזי, שילוב  טכנולוגיית AI במערכות הבנק ועוד. .     See omnystudio.com/listener for privacy...

במערכת נתוני האשראי של בנק ישראל, שהחלה לפעול לפני חמש שנים, שמורים נתונים על ההתנהגות הפיננסית של מעל 6.5 מיליון אזרחי ישראל.  ד"ר יגאל מנשה, אחראי תחום מודלים במערכת נתוני אשראי, משוחח על כל מה שחשוב וכדאי לכם לדעת על דירוג האשראי ועל האופן שבו המערכת מעודדת תחרות ותומכת בהוזלת מחירי האשראי לצרכנים.  לקריאה נוספת ולצפייה בדוח הדיגיטלי שלכם - אתם מוזמנים להיכנס לאתר המערכת:  https://www.creditdata.org.il/     See omnystudio.com/listener for privacy information.

שנת 2023 העמידה את המשק הישראלי ואת המדיניות הכלכלית במבחן. ד"ר יובל מזר וד"ר גיא סגל, כותבי הפרק הפותח בדוח בנק ישראל, מנתחים את השפעות המלחמה, שינויי החקיקה והמחאה על יציבות הכלכלה והמשק והענפים השונים, צעדי המדיניות שננקטו ומידת הצלחתם, ההתאוששות החלקית בסוף 2023 והאתגרים המרכזיים בשנת 2024.   להאזנה, צפייה וקריאה בדוח בנק ישראל ובחומרים הנלווים לו - לחצו על הקישור:  https://www.boi.org.il/bank-of-israel/boi-report/   See omnystudio.com/listener for privacy information.

האזינו לדברי נגיד בנק ישראל, הפרופ' אמיר ירון, בפתח מסיבת העיתונאים שנערכה ב-8 באפריל 2024, לרגל פרסום החלטת הוועדה המוניטרית של בנק ישראל להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 4.5%. לאחר נאומו השיב הנגיד לשאלות העיתונאים.  בדבריו התייחס הנגיד בין היתר לנקודות הבאות: הפעילות הכלכלית ושוק העבודה מוסיפים להתאושש באופן הדרגתי. לצד זאת, מידת אי-הוודאות הגיאופוליטית התגברה, ומשתקפת ברמה גבוהה יחסית של פרמיית הסיכון של המשק. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים התמתנה ונמצאת בתוך תחום היעד. הציפיות...

הפרק על שוק הדיור שפורסם בדוח בנק ישראל לשנת 2023 (החל מעמוד 187) מציג את ההתפתחויות המרכזיות בשנה זו בענף. בין היתר מציינים חוקרי חטיבת המחקר כי בשנת 2023 נמשכה מגמת ההאטה שהתבטאה בירידה במספר העסקאות ובירידת מחירי הדירות, לראשונה מאז ירידתם בשנת 2018.  החוקרים מציינים כי עם פרוץ המלחמה ירד מספר העסקאות בשוק הדיור ירידה חדה אך כבר בחודשים נובמבר ודצמבר ניכרה התאוששות. יחד עם זאת צעדי הממשלה להחלפת העובדים הפלסטינים בזרים לא נשאו עד כה פרי . בטווח הארוך האצת הכנסתן של טכנולוגיות בנייה...

במסגרת דוח בנק ישראל לשנת 2023 ניתחו חוקרי חטיבת המחקר את התפתחות ההוצאה הממשלתית לביטחון ואת החלופות לשנים הקרובות.  הניתוח, שממצאיו פורסמו בתיבה בפרק ו' לדוח (החל מעמוד 156) העלה בין היתר, כי למרות הצרכים הדחופים של הטווח הקצר, חשוב שהממשלה תדון בהקדם בגודל תקציב הביטחון הרצוי בטווח הארוך, תוך איזון בין הצרכים הביטחוניים, מחד גיסא, והעלויות התקציביות והעקיפות של הגדלת ההוצאה הביטחונית שיושתו על המשק הישראלי, מאידך.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

, במסגרת דוח בנק ישראל לשנת 2023, בדקו חוקרי חטיבת המחקר על-סמך ניתוח מאגר מידע ייחודי את המאפיינים החברתיים והכלכליים של יישובים שפונו במהלך מלחמת "חרבות ברזל" באזור הנגב המערבי וגבול הצפון. הבדיקה כללה גם את היישובים מעלות-תרשיחא, אופקים ונתיבות  - שתושביהם לא פונו.  הבדיקה, שממצאיה פורסמו במסגרת פרק ז' לדוח (החל מעמוד 172) העלתה בין היתר, כי קיימים הבדלים בין מאפייני האוכלוסיות הכפרית והעירונית באזורים אלה בהשכלה, בתעסוקה ובשכר, וכי למרות האיום הביטחוני התאפיינו יישובי הנגב המערבי בשנים...

במסגרת דוח בנק ישראל 2023 בדקו חוקרי חטיבת המחקר, כיצד הגיבו משקי בית שנטלו משכנתאות או הלוואות אחרות שיש בהן חלק במסלול הצמוד לריבית הפריים להתייקרות ההחזרים בעקבות עליית ריבית בנק ישראל.  הבדיקה, שממצאיה פורסמו בתיבה בפרק ד' לדוח (החל מעמוד 104) העלתה, כי לווים המתגוררים ביישובים המדורגים במדד כלכלי-חברתי גבוה, פרעו חלקים מהמשכנתה שלה (ובפרט את החלק שבמסלול הפריים) בשכיחות גבוהה יותר מאשר בעלי משכנתאות המתגוררים ביישובים המדורגים במדד כלכלי-חברתי נמוך.  בנוסף, באותה התקופה, בעלי הלוואות...

במסגרת דוח בנק ישראל לשנת 2023, בדקו חוקרי חטיבת המחקר של בנק ישראל את הקשב (Attention) של משקי הבית לשינויי המחירים.  הבדיקה, שממצאיה פורסמו בתיבה בפרק ג' לדוח (החל מעמוד 71), מצאה עדויות מסוימות לפיהן מאז שהאינפלציה חרגה מהגבול העליון של היעד (כלומר עלתה מעל 3%), עלה הקשב של משקי הבית לאינפלציה, והחל להתבסס קשר בין שינויי המחירים במהלך החודש, לבין ציפיות משקי הבית לאינפלציה.  See omnystudio.com/listener for privacy information.

בחלקו השני של הפרק נספר על ניהול תיק יתרות מטבע החוץ של הבנק, שהיקפו הגיע בסוף 2023 לקרוב ל-205 מיליארד דולר. נסביר את הצורך בניהול יתרות מט"ח על ידי הבנק המרכזי ובנפרד מחשבונות הממשלה, בהמשך נרחיב על אסטרטגיית ההשקעה, סוגי הנכסים שבהם מושקע התיק, שינויים שנעשו ב-2023 ונשתף ברגעים שנצרבו בזיכרון. לקריאת דוח ניהול יתרות מטבע החוץ לשנת 2023 לחצו על הקישור: https://www.boi.org.il/publications/pressreleases/75123/     See omnystudio.com/listener for privacy information.

מתקפת הטרור של ה-7 באוקטובר עוררה חשש ליציבות השקל והובילה את בנק ישראל לנקוט במהלך חסר תקדים: הקצאת 30 מיליארד דולר מיתרות המט"ח לתמיכה בשער השקל. בחלק הראשון של הפרק נדבר על החששות והשיקולים מאחורי התכנית והאם ניתן לומר שהצליחה. בהמשך, נרחיב על הסיבות שהביאו לגידול ביתרות המט"ח בשנים האחרונות והאם לאירועי 2023 צפויה להיות השפעה על המדיניות קדימה.   לקריאת ההודעה לעיתונות על דוח השקעת יתרות מטבע החוץ לשנת 2023, הדוח המלא וחומרים נוספים שפורסמו ב-20 למרץ 2024 – לחצו על...

בנק ישראל משיק סדרת ספרונים לילדים בשם "כסף קטן", שנועדה ללמד מושגים ועקרונות ראשונים הקשורים להתנהלות נבונה עם כסף. עבורנו זוהי הזדמנות לשוחח לעומק על חינוך פיננסי – למי הוא מיועד, יתרונותיו לציבור ולכלכלה, כיצד נכון ללמד ומדוע יותר ויותר בנקים מרכזיים בעולם עוברים לעסוק בנושא. נדבר גם על במה בולטים הישראלים – לטובה ולרעה - כצרכנים פיננסיים, וגם, כמובן, עם הספרונים. שיחה עם ורד יפת, מנהלת קשרי קהילה בבנק ישראל והאחראית על תחום החינוך הפיננסי בבנק וד"ר מאיה הרן-רוזן, חוקרת התנהגות פיננסית...

האזינו לדברי נגיד בנק ישראל, הפרופ' אמיר ירון, בפתח מסיבת העיתונאים שנערכה ב-26 בפברואר 2024, על החלטת הוועדה המוניטרית של בנק ישראל להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 4.5 אחוזים, ולמסיבת העיתונאים שנערכה לאחר דברי הנגיד. בדבריו התייחס הנגיד, בין היתר, לנקודות הבאות:  מידת אי-הוודאות לגבי היקף ומשך הלחימה הצפויים והשפעותיה גדולה מאוד. למלחמה השלכות כלכליות משמעותיות, הן על הפעילות הריאלית והן על השווקים הפיננסיים ופרמיית הסיכון של המשק עדיין שוהה ברמה גבוהה. האינפלציה ב-12 החודשים...

מה סוד היציבות שהפגינו הבנקים והמערכת הפיננסית מאז פרוץ המלחמה? היכן בכל זאת הסיכון עלה? הצרות של ענף הבנייה, ההתאוששות בבורסה וכיצד מתייחסים השווקים הפיננסיים בעולם לדירוג האשראי של מדינת ישראל. וגם, איך מודדים בבנק ישראל את יציבות המערכת הפיננסית. שיחה עם ד"ר נועם מיכלסון, כלכלן באגף הפיננסי בחטיבת המחקר, ומכותבי דוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של 2023. לקריאת הדוח המלא וההודעה לעיתונות - לחצו על הקישור: https://www.boi.org.il/publications/pressreleases/31-01-2024/   See...

לאחר שנתיים של אינפלציה גבוהה, חזרה רמת האינפלציה בישראל בינואר 2024 לתחומי היעד שקבעה הממשלה. בנק ישראל, שנמנע מלשנות את שיעור הריבית בחודשי המלחמה הראשונים, הוריד את הריבית בינואר ברבע אחוז ל-4.5%. ד"ר סיגל ריבון ראש האגף המוניטרי בחטיבת המחקר של בנק ישראל, מתארת את השיקולים המרכזיים מאחורי החלטות הבנק ומהלכיו, מסבירה כיצד השפיעה המלחמה בדרכים מנוגדות על האינפלציה ומדברת על התרחישים להמשך השנה.   See omnystudio.com/listener for privacy information.

כיצד נראית כלכלת ישראל שלושה חודשים לאחר ה-7 באוקטובר? 210 מיליארד שקל - זוהי העלות התקציבית המשוערת של המלחמה, נכון לחודש ינואר 2024, על-פי התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר של בנק ישראל. כיצד נקבע תג המחיר של המלחמה? אלו ענפים ואוכלוסיות נפגעו במיוחד? האם המשק התאושש בדצמבר? מדוע ההייטק אינו מושך הפעם את הכלכלה? ממה נובע הצורך בביצוע התאמות בתקציב ומדוע חשוב כל-כך לשכנע את השווקים והמשקיעים בעולם שהחוב של מדינת ישראל נמצא תחת שליטה. שיחה עם ד"ר איל ארגוב ראש אגף מקרו ומדיניות בחטיבת...

האזינו לדברי נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון על החלטת הוועדה המוניטרית מיום 01.01.24 להוריד את שיעור הריבית ב-0.25% ל-4.5%, ולמסיבת העיתונאים שהתקיימה לאחר הצהרת הנגיד. בדבריו התייחס הנגיד, בין היתר, לנקודות הבאות:* למלחמה השלכות כלכליות משמעותיות על הפעילות הריאלית. מידת אי-הוודאות לגבי היקף ומשך הלחימה הצפויים גדולה מאוד, וזו משליכה גם לגבי מידת הפגיעה בפעילות.* ניכר כי קצב האינפלציה מתמתן. הציפיות מהמקורות השונים הן לכניסה ליעד ברבעון הראשון של השנה.* בשווקים הפיננסיים ניכרת התאוששות לאחר...

כיצד מביאים למקבלי ההחלטות נתונים על מצב המשק בתקופת מלחמה, ומהן היכולות שמאפשרות להתריע על התפתחות סיכונים בתחום המשכנתאות. וגם, מה החליף את הגרף, וכיצד בנק ישראל משתלב במהפכת המידענות, הבינה המלאכותית והביג דאטה. שיחה עם שלי רייס מנהלת אגף הלקוחות בחטיבה למידע ולסטטיסטיקה בבנק ישראל. See omnystudio.com/listener for privacy information.