失速的不仅仅是CXO，还有曾经在榜12年的复星医药。 2023年的复星医药过得并不轻松。市场对新冠相关产品的需求大幅减少，使得复星医药业绩失速明显，甚至出现上市以来的首次营收、净利润双下滑。对于业绩的大幅下滑，复星医药表示，营收的同比减少主要是由于新冠相关产品，如mRNA新冠疫苗、阿兹夫定片、新冠抗原及核酸检测试剂收入大幅下降所致。扣非净利润大幅下滑除新冠相关产品收入下降的原因之外，还包括对相关资产进行处置及计提减值准备共计约6.83亿元，财务费用同比增加3.37亿元，新并购子公司带来的支出压缩净利润等。 若分板块来看，就2023年而言，尽管受新冠疫苗、阿兹夫定片需求衰减以及生物类似药集采影响，复星医药的制药板块营收仍达到302.22亿元，仅小幅降低1.91%。若不含新冠相关产品，制药业务则实现了同比13.5%的增长。 制药业务中，汉斯状（斯鲁利单抗注射液）、汉曲优（注射用曲妥珠单抗）、苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）等重点品种收入保持快速增长，分别于报告期内实现收入11.2亿元（同比增长230.2%）、27.49亿元（同比增长58.19%）和9.22亿元（同比增长19.67%）。 在复星医药2023年财报中，“超10亿元销售额”的单品已经被汉斯状、汉曲优、汉利康等抗肿瘤及免疫调节产品，以及肝素系列制剂所包揽。而这类产品都来自复宏汉霖。作为复星医药生物类似药及创新药业务核心子公司，复宏汉霖在2023年已实现盈利，是港股18A中首个盈利的生物科技公司。 复星医药若想要重回增长靠什么？在今年3月的复星医药业绩沟通会上，董事长吴以芳直言创新药是复星医药未来增长的新动能。他认为复星医药整个创新药的收入增长，将争取在未来几年达到30%的年复合增长率。同时，复星医药会坚持仿、创结合，因为仿制药的盈利很大程度上支持着复星医药创新的投入。 未来创新制药板块的逐步扩大，复星医药能否重拾增长，时间会给出答案。 有人掉队，自然也有人回归。经过2021年、2022年的业绩连续下滑后，恒瑞终于重回正增长，也“杀”回了今年的竞争力20强。这份“守得云开”的年报，让行业等了太久。 过去一年，恒瑞实现营业收入228.20亿元，同比增7.26%；归母净利润43.02亿元，同比增10.14%；扣非净利润41.41亿元，同比增21.46%，经营性现金流净额76.44亿元，同比大增504.12%。 具体来看，集采对恒瑞的影响正在进一步消化，创新转型也终于迎来了收获期。分业务来看，2023年恒瑞医药的仿制药销售有所下滑。如，注射用紫杉醇（白蛋白结合型）、醋酸阿比特龙片在部分省份的集采续约未中标及降价等因素影响，报告期内销售额同比减少7.02亿元。2022年七批集采产品在2023年内的销售同比减少9.11亿元等等。集采对恒瑞在仿制药的销售上，仍有不小压力。 在创新药方面，恒瑞则可圈可点。2023年恒瑞医药创新药收入达到106.37亿元，同比增长22.1%，占公司总营收的46.61%。创新药收入的增长，弥补着仿制药收入下滑的缺口。从2024年半年报中，这种创新药业务带领王者归来之势更为明晰。 今年上半年，恒瑞实现营收136.01亿元，同比增长21.78%。其中创新药收入达66.12亿元，同比增长33%，成为恒瑞业绩增长的主要动力。 目前，恒瑞已有14款自研创新药和2款合作引进的创新药在国内获批上市。其中，瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等创新产品，在纳入医保目录、进入惠民保、获得临床指南推荐等不同形式的“加持”下，销售收入都有了明显的增长。 此外，像卡瑞利珠单抗、