【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 00:12 现在这个时点的社会情绪就有点像2020年一季度 01:47 从过去四年的宏观来看，这个世界永远跟你我想的不一样：当你抱有希望的时候，他就给你迎面一击；当你觉得走投无路的时候，他就重新给你翻起一页 02:40 2024年最起码的一个事实，这个都不需要预测，即今年有全世界最多的国家和最多的人民选举，这会带来的一个结果可能是全世界要开始交易确定与不确定 04:45 用确定和不确定来看待今天的市场，2024年全世界的不确定性是非常高的，中国的确定性相对来讲是高的 04:54 2024年，全球会变好吗？ 05:51 俄乌战争背后有几个非常有意思的事情交织起来影响全世界，比如2023年，美国最大的出口商品变成了石油天然气，此外全球的石化能源开始由中亚含俄罗斯、中东和美国来三分天下 07:41 从经济利益上来猜世界格局：俄乌冲突保持现状或者节奏变缓，以及巴以冲突不再扩大化，是比较符合美国的经济利益的 12:55 所以2024年世界会变得纷纷扰扰，因为过去两年能源整个的供应链在全球范围之内发生了巨大的迁移与改变，这个新的格局影响着俄乌、巴以这些区域性的冲突在2024往哪个方向来演变。这里面moving pieces太多，要看天平最后会倒向谁 14:01 对于中国来讲，只有通过发展风光水电等新能源，才能使得能源在满足中国经济发展的基础上变得最大程度上可控 15:44 我现在稍微搞清楚了一些美国经济的韧性和资本市场的强势到底大概是怎么来的？ 24:29 最后一个比较重要的判断是，降息周期今年一旦被触发并且开始连续两次超过预期的降息，大概会比较快地触发一个反向循环，也就是经济的韧性、就业的强度、消费的韧性、资本市场的强势、美债的强势发行，这五件事都没法再维持 27:37 对竞争总统来说，这个负向循环最好在竞选进入焦灼之前发生 28:13 美联储管理预期的水平简直无人可敌。尤其是2022年5月以来它对全球资金市场的流向预期和他们投机型行为的心理的管理 29:05 可能宏观经济这个学科确实又进行了一轮创新，然后可能大家还要重新认识经济，包括它的政策层面以及怎么运行的层面 29:28 从亚当斯密提出的绝对自由的市场经济，到大萧条时期凯恩斯提倡宏观调控加以介入，后面又出现了若干理论包括我们讲到的现代货币理论，每一次新的经济学理论出来都是为了解决当时出现的一些异常局面，最后这些异常局面都以某种形式崩溃掉 30:18 我有另外一个非常强烈的感受，就是现在世界在变得更加意识形态化了 31:18 即便今年大家对经济对未来的看法变得偏有希望那一面，人们也会分化成非常多的因为相信、喜欢、热爱不同的事情而形成的小圈子 32:18 今年我要做的两件事情：一个是放自己的钱来赌中国资本市场；第二件事是我做了一些简单的预测，关于降息会使得我们对美国的预期跟今天完全不同，这个在年底之前我们来反观 【本期相关】 Vol.88 宏观漫谈39｜年终特辑：如何看待今天的中国与世界 Vol.86 宏观漫谈38｜短中长期的挑战与资本市场的变化：与李丰聊中美的挑战与博弈 【录制时间】 2024年2月3日。 【制作团队】 主理人：李翔