最近看到小伙伴提问，自己明明买的是R2中低风险银行理财，每天收益却都是负的，看着心慌。 其实不仅是银行理财，债券基金最近收益也不太好看...有的甚至一天就把过去几个月的涨幅都跌没了。 这到底是怎么回事呢？今天就来简单聊聊。 01 首先，咱们还是透过表象看本质。 虽然市面上的投资产品千千万万，但实际上帮我们赚钱的底层资产，主要就4大类： *备注：还有金融衍生品等其他其他少量投资品，较为小众，且风险很高，暂不讨论~ 熟悉简七的朋友一定记得，它们有个形象的名字，叫——投资四原色。 对于某个具体投资品来说，或是只包含「投资四原色」中一种、或是组合了多种。 最近大跌的银行理财和债基呢，实际上就是因为背后的债券市场表现不佳。 别看「债券」这个词有点遥远，其实就是把钱借给别人，到期收回本金和利息。 这些理财产品，如何通过投资债券赚钱呢？ 一来是靠利息收益，二来就是债券市场价格波动，带来的价差收益了。 照理来说，只要发债主体信用没问题，债券的收益还是挺稳的。 为什么最近债券市场的价格，会「无差别」下跌呢？ 02 简单来说，就是因为债券的大买家——银行手头紧，开始「出货」了。 我们可以从最近的利率走势，看出银行有多缺钱： Shibor（上海银行间拆借利率），是衡量市场中钱是否紧张很重要的参考指数。 看起来很复杂。但你只需要简单记住一句话就好了： 如果Shibor持续上涨，说明银行缺钱，余额宝的收益会涨，但债市可能会跌。 这是因为，银行可是买债的主力，手头紧了，就会把债券卖掉换钱。 卖得多了，债券价格也就跌了下来。 而银行之所以会缺钱，主要就是两方面的原因： -钱的需求在变多 最近出了挺多好消息的，比如优化防控工作二十条、房企融资改善、美国通胀放缓等。 大家开始慢慢恢复信心，觉得经济要回暖了，也就更愿意消费和投资了。 这样一来，对货币的需求也就变多了。 -钱的供给有点紧 11月以来，央妈没怎么放水，甚至还回收了不少资金。 正好今天（11月15日）又有万亿的麻辣粉MLF（中期借贷便利，央行提供基础货币的工具之一）到期，大家更担心市场上钱不够了。 不过实际上今天央妈已经通过MLF和逆回购给银行们续上了，相当于净投放了200亿。 也就是说，央妈不会让市场缺钱，短期继续下跌的可能性不大。 03 看到这里，相信你已经安心了很多。 债权类的投资在我们的资产配置中，应当起到的是「压舱石」的作用。 我想，这不仅仅体现在风险和收益上，也应该体现在我们的投资心态上。 既然选择了把钱交给专业人士打理，我们不妨践行「理财更简单，人生更自由」的理念，少一点过程中的焦虑。 毕竟从长期来看，债类投资的回报还是挺稳定的。每轮利率上升带来的价格下跌，拉长时间来看，只是一朵小浪花。 今天就先聊到这里，下期见～