This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 【實用經濟學】今日是應讀者的要求，講英國的經濟前景。同時，我也會分享一些基本的理財原則。更重要是，以下內容，不只是英國的讀者適用，因為滯脹的風險，關係著我們每一個人； 不論你在甚麼地方生活，又或者做甚麼工作，一樣會影響到你。

雖然現在大多數人，閱讀時間都在手機上，但我認識的美國人，有不少仍然堅持閱讀紙本的習慣。 在我所居住的社區，圖書館除了有自修室和借書服務，也同時是賣二手書的地方；總有兩、三架的二手書在放售，所得則用在圖書館購置新書；圖書館的二手書，每本書定價都是一樣，平裝一元，精裝兩元。圖書館每年更有兩次大規模一點的清倉；不是一本一本的賣，而是一箱一箱的賣。 我久不久都會到圖書館去看看，有沒有甚麼好書。但很快便發覺，除了自己之外，原來有些人也會定期到不同的圖書館去找二手書。不過，他們是有備而來的；手上帶著一個藍芽紅外線 barcode scanner ，接上手機，逐本去掃描，搜尋二手市場的價格。早兩日世界閱讀日，正好也是圖書館的二手書清倉日，我見到場裡也有十個八個這些專業二手書炒家。 在這家圖書館不遠處，就已經有一家連鎖二手書店 2nd and Charles ；我不知道這些在圖書館尋寶的人，究竟是否拿到這裡套現？還是在 Amazon...

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 「天之道，損有餘而補不足；人之道，則不然，損不足以奉有餘。」《道德經》這句話解釋了很多自然和社會現象。 之前寫了篇關於結業潮和逆市加租的分析。假如要簡單總結，裡面最重要的一點其實就是：「每當社會和經濟環境轉變，大多數的結果都會是財富和利益更集中；所以結業潮之下，倒閉的店鋪比例上更多是小店，甚至乎受影響的業主，也集中在那些小業主。」雖然我們偶爾會見到有些歷史悠久的大財團捱不過金融危機，但是對比之下，平均而言小企業、小業主的存活率其實是更低，甚至可以說是非常之低。 大業主憑甚麼逆市加租？ - by Simon Lee | 利世民 - 利世民 (substack.com) 相信大家也有聽過 80/20 的講法？但有沒有想過，為甚麼 80% 的財富，掌握在 20% 的人手上？有人認為是因為財主貪得無厭，巧取豪奪，用財富換取權力，用權力換取更多財富。這種觀念沒有錯，但是大家又有沒有想過，其實 80/20...

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 財富的累積和集中，本來就是歷史的常態。但為甚麼過去幾年家族辦公室這個詞彙，忽然被吹噓起來。究竟甚麼是家族辦公室？為甚麼港府近年間對這個概念忽然著迷？ 其實在政府大張旗鼓說發展甚麼家族辦公室樞紐之前，香港已經有許多財閥家族。十多年前，我離開了任職多年的壹傳媒，在一個因緣際會之下，我為香港一個家族做了一份報告。當年委託我做這份報告的家族，其實沒有告訴我為甚麼他們對做這個專題研究的原因。但他們倒是有一個很具體的要求：「可不可以告訴我們，洛克菲勒家族的基金是如何管理和運作的？」 適逢這幾日周凱旋基金會捐了六千萬支援 DSE 的女考生，在社會上也引起了一些關注。今日就趁這個機會，分享我這個布衣平民對財閥家族的觀察。

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 「全港店鋪執笠結業消息關注組」也要改名，有人直覺地認為，低氣壓的香港，容不下半點情緒發洩。在短短的十數日，由這個組的急速冒起，到有人出頭帶風向，說這個群組只是販賣負能量，從一些蛛絲馬跡可以見到，地產黨對這個現象甚為著緊。 究竟全港店鋪執笠結業消息關注組的出現，是否一種民粹現象？減租又可否救港？又或者香港真的結業潮又是否新陳代謝？ 更根本的問題是：香港的經濟，究竟出現了甚麼問題？另外，為何業主憑甚麼逆市加租？

今年財政預算案後，曾俊華說香港以債渡日不是辦法，陳茂波則反指曾俊華在任內做財政司司長的時候，沒有發展足夠的土地儲備，所以搞到現在這樣。 當陳茂波這樣說的時候，我覺得很諷刺。因為陳茂波加入政府的第一個崗位，就是發展局局長；發展局局長的工作就是負責土地供應。 陳茂波在 2012 年至 2017...

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 今日進入正題之前，我要感謝徐家健博士。這不是客套話，不是反話，是出自真心的感激。 話說，昨日在財政預算案後，見到社會最主要的回應是擔心政府靠借貸渡日。公道講句，其實在財政預算案演辭中，陳茂波講明，政府不會透過舉債來支付經營開支，而發債亦只是限於基建項目。另外，陳茂波也有提到基本法 107 條。我的解讀是，政府很清楚在公共財政上，有些甚麼事情是不能做的，有些甚麼事是迫不得已才做的。關於這方面的討論，在其他地方講過，不贅。 但見到大家都意識到「借定唔借，還得到先好借」的道理，就令我想到幾個根本的問題：一，其實在甚麼時候，政府的利益和市民是一致的，甚麼時候是矛盾的？二，政府真的是為了刺激經濟？還是政府希望民眾以為他們做的事情是為了刺激經濟？ 從而就令到我想到凱恩斯派的主張，也就是所謂的逆周期措施。就在這個時候，我的思想又一如平常般，tangentially 的想到了近年有些人提到的 MMT。MMT 全名是 Modern...

唔經唔覺，蘋果案審訊已經去到第三十三日。尋日案情講到，陳沛敏以及一眾同事，決定最後一日要印一百萬份。睇到呢度，我更加敬佩阿敏；當時佢已經被捕，但仍然堅守到最後一刻；嗱，呢啲就真係「留低係需要勇氣」喇。 其他堅守到最後一刻嘅各位同事，我都認為係大仁大義。畢竟當時已經人人自危，佢哋仍然願意出埋最後一份紙，個份勇氣真係都唔容易。我同其他同事，從前都未必好好朋友，依家就更加流散世界各地，但我都好希望有一日大家可以有機會再會。 案情審咗咁多日，我嘅感覺係，幾個法官同主控官，不但無令香港人覺得受審嘅人有罪，反而令我哋更加懷念過去嘅香港；亦同時因為呢次審訊，畀更多人可以從另外一個角度去欣賞蘋果日報呢間公司。 肥佬黎係一個好鍾意試新嘢嘅人，但同時佢亦好識得點樣去建立一個機構。你睇，蘋果可以運作到最後一刻，絕對可以稱得上臨危不亂。對比下，呢個特區政府連搞一場足球友誼賽，放個心心汽球一都可以鬧出國際笑話；兩者，根本就係兩個層次嘅存在。  常言道，culture eats strategy for breakfast...

早兩日在一個 WhatsApp Group 裡面，有位好朋友傳來了一張網上的貼圖，就 HKTVmall 拖欠商戶的貨款。這個 WhatsApp Group ，平時只是討論中年男人的心聲，但有時也會講講經濟和金錢的問題；朋友傳來 HKTVmall 苦主群的貼圖時，我們剛剛在討論香港近來的經濟景氣。 聽罷，我也不以為然；直到見到網上越來越多人講，才開始感到有點好奇⋯⋯ This is a public episode. If you’d like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit leesimon.substack.com/subscribe

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 據新聞報道，由於紅色小巴牌價暴跌，銀行向車主 call loan。 我見不少人都感到大快人心。一來，是香港人對社會中各種尋租者感到不滿；覺得這些飽食終日的二代、三代終於也有這麼的一天。二來，新聞也有提到潮聯公共小巴也有車主受牽連。 新聞報道以外，我還有幾個觀察和疑問：

幾個星期前，港聲你聽的例會上，我問各位團員有沒有聽過「科目三」。 當時，我們隊員沒有人聽過「科目三」，但其實那亦是很正常的事。畢竟，我們沒有人用抖音和 TikTok 。 其實我也只不過是那天之前，在 Threads 上面見到「科目三」這個詞語。記憶中好像是見到一位台灣綠營的支持者的貼文，但其實他也沒有講明「科目三」是甚麼；只不過是我對新的用語通常都很有興趣，所以才上網搜尋一下。 知道了是甚麼一回事就算，也沒有再深究下去。 想不到在幾個星期後，科目三終於跟香港拉上了關係，甚至乎成為了國際的話題。 最初，網上流傳一間傳統名校男生表演「科目三」的短片；很多回應都指這個城市淪陷了。然後就是 Avantgardey 「跳錯舞」事件。這兩天我又見到好像在新加坡也有人說「科目三」是文化入侵，新加坡的下一代都受到「阿中」的洗腦。 先此聲明，我對舞蹈一竅不通；我只知道任何表演，成功的首要條件是能夠令旁人注目。至於旁觀者有甚麼感受，表演有沒有帶出甚麼訊息，那就是每個人的主觀感受，每個人都有喜惡的評價，但談不上對錯。甚至乎可以大膽講，後現代的藝術如果沒有爭議，那就不是藝術。 科目三事件之前，我也有在...

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 今天除了講民族主義之外，更加會涉及到不同意識形態的簡介，包括自由主義、社會主義、共產主義、保守主義等等。

齊人有好獵者，曠日持久而不得獸，入則媿其家室，出則媿其知友州里。惟其所以不得之故，則狗惡也。欲得良狗，則家貧無以。於是還疾耕，疾耕則家富，家富則有以求良狗，狗良則數得獸矣。田獵之獲，常過人矣。非獨獵也，百事也盡然。 《呂氏春秋．貴當》 【粗粗地翻譯】齊國有個很喜歡狩獵的人，每日在田野裡等待獵物但甚麼都得不到；被家人看不起，鄰里也在說三道四。反省過自己的問題後，這位齊人的結論是：「自己養的那條獵犬不中用。」但買一頭好的獵犬，要花好多錢；於是齊人就去好好耕耘，耕耘就有錢，有錢就可以買到好的獵犬，有好的獵犬，狩獵時捕獲的獵物也多過其他人。其實不只是狩獵，世界種種事情道理都是一樣。 「曠日持久」這個成語大家應該有聽過吧？原來除了《呂氏春秋》，《戰國策》裡面也有用到；這句話應該是先秦時代很流行的一句吧？ 但今日想講的，是以上這個小故事當中的大道理；就正如這段文字最後的五個字所謂：「百事也盡然。」由個人理財到治理一個國家的經濟，都是同一個道理。 01，《呂氏春秋》最後可以說是「畫公仔畫出腸」；這段文字想講的，當然不是齊人，也不是狩獵，而是治國的原則。國家想強大嗎？不想被人看不起嗎？首先要做的...

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This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 我最近聽了一個 Podcast，被訪問的嘉賓好像很了解中國，大談中國計劃減少對美元的依賴，將所謂的「去美元化」講到是甚麼國家安全，甚麼戰略性舉措。當然，這種論點也不是第一次聽到，而每次我都有同樣的疑問：「為甚麼至今仍然有那麼多人相信，只要是中共想做的事，最終都一定會做得到？」 或許，那位被訪問的，對中國有一定的了解，但我有理由相信她不太了解貨幣是如何運作的。 有些我們每日都用的東西，例如錢，很多人其實不了解它們是怎樣運作的。 今日我希望用一個簡單的比喻，讓大家明白到甚麼是錢？為甚麼會出現國際交易貨幣？為甚麼有些國家想去美元化？ 藍朋友、小粉紅，甚至到很多其他人，直覺會說是因為神奇國度的官員怕被制裁；但今日我想大家可以有多一個角度去了解這個問題。 最後，因為昨天講經濟學族譜時忘記了講甚麼是制度經濟學派和公共選擇學派，今日順便用這個例子，蜻蜓點水式的講兩句。

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This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 昨天我在直播的時候其實都有提到，「有中國特色的金融發展之路」這個說法，令我非常之不安。 我甚至直覺地認為，不是因為股市下跌而令到北京緊張起來，而是反過來想，是因為北京有這個說法，才導致市場下跌。換句話說，近來表現疲弱的股市，只是反映了未來可能發生的衝擊。 問題就是，北京為甚麼在這個時候要推動這個議題？

話說我見國際能源組織最新嘅報告，話非油組國嘅原油產出量，已經超過油組國加俄羅斯；其實呢個現象有好重要嘅符號意義。當我諗到要點樣去講呢個題目嘅時候，我就諗不如借用 Daniel Yergin 本 The Quest 去講呢個題目。 The Quest 嘅第一章，一開始講嘅，就係蘇聯解體。 近來又見大家咁鍾意聽啲有歷史意味嘅演說，今個星期不如就由戈爾巴喬夫 1991 年聖誕節嘅下野演說開始。 從戈爾巴喬夫嘅主觀角度去睇，當年歷史關鍵時刻，究竟發生咗啲乜嘢事？ 親愛嘅同志、各位市民，由於新形勢嘅出現，獨立國家聯邦嘅成立（Commonwealth of Independent States，CIS），我宣布我辭去蘇維埃社會主義共和國聯邦嘅總統一職。 我作出呢個決定，係出於原則上嘅考慮。我堅定支持各個共和國嘅主權、自治，但同時我亦都堅持聯邦嘅團結同統一。 但事與願違；支持分裂國家同政府嘅政治勢力佔咗上風，而我個人係無法同意呢種主張。阿拉木圖會議（Alma-Ata...

以下呢篇「漢服之亂」，其實係舊年三月嘅一篇文章 / Podcast...

阿根廷總統 Javier Milei 在 2024 年瑞士 Davos 世界經濟論壇的發言在網上瘋傳（至少在我的圈子是）；其實在某程度上，他是在批評在場的幾乎每個人。 我膽粗粗的將這篇發言譯成廣東話。雖然未必所有人都完全認同裡面的每一個觀點，但相信這裡的朋友多少也應該有點共鳴。 另外，他在中後段花了很多篇幅去講新古典經濟學和市場失效；這個題目恐怕我要另事再解釋了。 事不宜遲，去片...

This is a free preview of a paid episode. To hear more, visit leesimon.substack.com 我向來很少做具體的預測，因為我自己不相任何人有預測未來的能力；尤其是涉及到社會的現象，未來還沒有定案，很多事情仍然在發展當中。一旦我們對社會事情未來作出了預測，很容易會有 confirmation bias ，令自己選擇性地去接收資訊，影響對事情的即時判斷。所以，那些言之鑿鑿說恒指會見多少點，Bitcoin會值多少錢等的預測，其實是沒有意思，亦不是我想講的預測。 但今天，我想破例講港股的未來，亦跟進早兩日在直播中講到，有政工作者提出用外匯基金買港股這件事。 重複多一次，外匯基金的用途不是用來托市，不是用來調控經濟；外匯基金只有一個用途，就是捍衛港元聯繫匯率。所以，當有政工作者提出，趁市場冷清，不如動用 5% 的外匯基金去買港股，我的第一個感覺是只是將這個講法，當作是一般政工作者搶焦點的一個行為。 但後來我卻覺得有點不尋常。

緣起 今日我想同大家講的題目是垃圾稅。 我發現很多讀者和聽眾，一早都已經見到這個政策將帶來的各種問題。但今天我不只是想一味的鬧、鬧、鬧、鬧、鬧，而是從另一個角度去了解這個政府是如何運作，以及香港目前的根本問題。 首先，最重要的討論點，就是這個所謂垃圾收費的動機究竟是甚麼。假如根據政府的說法，他們的動機除了環保，還有減少碳排放和綠色就業。 減少碳排放和綠色就業這兩個理由，一聽就知道是為了「交功課」；所謂「交功課」，就是為了向北京表示，香港也有為國家政策付出；當然北京是否認為這些功課交得足，又是另一回事。至少，這兩個所謂政策目的，我可以寫包單，在可見將來都不會有人去衡量政策的成效。事實上，香港絕大多數的公共政策，都是「做咗當得咗」。 曾蔭權在 2007 年開設環保局，目的不是為了環保。幾乎可以肯定地說，1997...

今日分享四個題目（嘩，好多呀）： （1）有條友嫌香港唔夠大鑊，建議用外匯基金買港股； （2）據路（邊）透社報導，有銀行開始唔外高槓桿地產商落雨收遮，但實情又係點？ （3）財赤．加稅．港官心態；當大家對資產增值稅議論紛紛，政府好似靜晒咁，再加上以上所講嘅兩件事，係唔係有啲巧合呢？ （4）最後，回答讀者嘅問題，包括 BitCoin ETF 、同埋之前一篇文裡面提到嘅一個哲學少少嘅觀點；我話好多人以為金融財經係建基於信任，但其實更現實嘅觀點係應該話，金融財經嘅內功心法係「或然率」而唔係信任。究竟乜嘢係金融財經？ This is a public episode. If you’d like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit leesimon.substack.com/subscribe

今天，我選擇了五個題目進行討論；有些是不同觀眾朋友提問的，有些則是我自己覺得這個時候談及也恰當，就放在一起講。 一，南韓有一個隻恆生國企指數掛鉤的ELN爆煲了；其實不是真的爆煲，只不過是那些買了這個ELN的人認為被誤導了，因為當時的宣傳是，除非出現香港或世界末日，否則你不會輸錢。結果真的輸了錢，金額非常大，總金額過百億美元。 二，美國證監終於批准了比特幣的ETF，有人問，應不應該買一些呢？ 三，同樣是非常新鮮的，就是香港大學王于漸、鄧希偉等人發布了一份名為《香港經濟綠皮書》的報告。我只略略看過裡面的內容；他們這份綠皮書中提出的一些觀點，有些我贊同，但也有些不同的看法。 四，有人問我如何看待台灣選舉，尤其是加上馬英九表示台灣人應該信任習近平。 最後，是一個比較個人的分享；有讀者在Substack上問關於海外香港人的身份問題；比如 ABC、離散港人或者以前的老華僑，究竟有什麼不同，我也順便分享一些個人的感受。 This is a public episode. If you’d like to discuss this with other subscribers or get...