通过科技ETF来投资其实是性价比比较高的一个选择。

今年A股最火的当属ETF。应该来说，ETF是这几年A股市场上投资者非常关注、也是发展很快的这样一个领域。

本期是对于A股市场的三个最新趋势的解读。从我们微观的角度来观察这个市场，自2015年股灾之后， A股在深层次上确实发生了很多变化。

市场在下跌的过程中，风险在加大吗？第二，短期利空事件冲击对于股票内在定价的影响大吗？从对于市场理解的角度来说，面对市场大跌，投资者的行为是一样的吗？

肖志刚用具体案例来解释为什么有的股票天生估值就高？为何散户炒价格型而机构炒的是销量型？

这一讲的上部分，肖志刚从微观角度告诉我们，怎么选择最佳商业模式的成长股。下半部分，肖志刚在一开始，给大家分享了一个宏观经济学的模型，你可以看音频文稿区的图片来了解。这一将，他从宏观角度出发，把经济增长分为了要素投入、效率投入和创新三个阶段，帮助我们理解不同行业不同阶段成长股的发展。

话题一开始，肖志刚抛出了一个很常见的问题那就是——“为什么茅台这么牛？” 随后，他从从to b和to c的区别、还有商业模式的角度，来对成长股进行了分析。

一个金牛基金经理的随笔~一起听听看~

一般消费者在进行消费决策时，他依据的是性价比，但在进行这类特殊消费时，对所能得到的性能是不确定的，比如买了基金，却不知道会赚会亏，找了医生却不知道是否能治好病，请了老师却对自己能考多少分没把握，聘了律师却对最终能否打赢官司没有信心。也就是说，在花钱出去那一刻，是不知道自己能买到什么样东西的。

投资是为了更好的生活 你是如何平衡生活和投资、让投资带给你更好的生活的呢？ 5月15日周五， 音频妹邀请你来雪球路演，看看初中时就赚到“第一桶金"， 不久前却选择辞职在家专职投资的球友@认真的天马 了解一下他是怎么看待投资和生活的。 球友们好，我是认真的天马，之前在一家A股上市公司做产品经理。一个月前，我选择了辞职，专职投资、码字，成为了一名“坐家”。

雪球用户@Lucky Ricky 是有超过10年投资经历的第一批90后，研究投资源于管理个人资产；日常从事IPO及商业咨询，能较为准确地识别一个企业的商业价值。今天秀哥带大家一起来看看他是如何在股市积累到第一桶金，又是如何在被股灾差点毁灭的情况下挺过来、变得更强大的。

雪球用户@Lucky Ricky 是有超过10年投资经历的第一批90后，研究投资源于管理个人资产；日常从事IPO及商业咨询，能较为准确地识别一个企业的商业价值。今天秀哥带大家一起来看看他是如何在股市积累到第一桶金，又是如何在被股灾差点毁灭的情况下挺过来、变得更强大的。

后来就是2016年的熔断。这是我投资生涯中最大的危机。由于刚开始不相信救市会成功，等到2015年底看到救市取得了一定成果后才在3700点的高位重仓入市。随后的事情大家可能都知道了。2016年初的熔断，让我三天账户总资产缩水26%。 当时的我整个都被打蒙了。甚至已经不想去总结自己的错误，觉得都跌那么多了，再做什么都晚了。只能是关掉账户，不再去想这件事情。那段时间女朋友和我分手了。

我是一个自由职业者。日常工作就是做投资和写财经专栏。走上投资这条路，仿佛从我三岁时起，就冥冥中注定了。 三岁时父母很忙，白天都要上班，没法在家照顾我。于是经常把我一个人放在家里。为了防止三岁的我做出一些危险的举动，他们每天上班之前，就会把电视调到滚动播放股价的频道。我每天就能对着这些红红绿绿的数字，安安静静地坐上一天。如果连续很长一段时间，电视上出现大片的红色，我还会打电话给我爸，激动地告诉他。

大咖主讲人：雪球用户@加班的会计 雪球人气大V，2019雪球奖年度十大新锐用户，他主张在投资不变之处建立自身无坚不摧的护城河，寻找学习分享交流超一流生意。 消费股其实是既简单、又难的投资领域。简单的原因是这些产品都是我们平时很容易接触到的，超市到处都是，空调、汽车、小家电，随处可见，容易理解，这些消费品公司很容易建立护城河，业绩稳定。难的是大家，机构们都比较喜欢，他们也有研究上的信息优势。

指数型基金ETF是既可以在股票市场（二级市场）交易买卖，又可以通过ETF本身成分股的一揽子股票按净值申购赎回。由于场内的价格与净值不一致，所以会产生溢价/折价，给了我们套利的空间。

大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者；蛋卷基金悄悄盈组合主理人：https://danjuanapp.com/strategy/CSI2011?channel=1500 ETF的短线交易有两种，一种是跟个股一样，T+1(n)日的交易，也就是说T日买入，次日及以后可以卖出。还有一个是T+0，这个交易方法是ETF特有的方法，而且可以反复T+0操作。

大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者；蛋卷基金悄悄盈组合主理人：https://danjuanapp.com/strategy/CS 行业轮动策略是很多资深股民和职业投资者经常讨论和实践的一种策略，通过把握行业周期性起步、发展、成熟、衰退的规律，在起步和发展阶段投资一个行业，在衰退前撤退并投资另一个处在起步和发展阶段的行业，实现投资的有效接力。

大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者； 蛋卷基金组合主理人，组合链接：https://danjuanapp.com/strategy/CSI2011?channel=1500012042&refer=yinpin 个人雪球主页：https://xueqiu.com/u/1448459094 长期定投策略是长期投资的一种，它是核心理念就是在比较长期

主讲人：雪球人气用户@思哲与创富，蛋卷基金思哲&低估止盈策略实盘组合与学富五车组合主理人。目前是国家理财规划师，资深基金投资人，多家基金公司特约专栏作者，自媒体人。