【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:23 1月8日，上证指数跌到了2900点以下，中国今天的资本市场到底反映了什么？是大家的信心、经济基本面、上市公司的质量，还是外资对中国的态度？ 01:58 中国经济结构的调整，意味着原来作为经济增长支柱的行业本身会发生切换，而A股上市公司也会受到这种调整的影响，这种影响既包括新的公司能否上市，也涉及到很多上市公司未来的转型之路 02:45 目前A股上市公司中的主要组成部分还是过去经济结构的主要代表，代表新周期的这些行业的总量和规模还不够大，规模以上企业的数量也不够，新经济结构中的高技术附加值才占到了中国制造业的1/5以及中国GDP的5.21% 04:01 段永平说了，你如果看不懂，不买股票也是一种价值投资 05:10...

【本期课题】 游戏行业创新和网游新规 【栏目介绍】 在《产业观察》这档专栏里，我们会为你厘清不同产业的历史沿革，希望能够从中找到一些底层的规律。虽然当下变化迭起，但是所有新风口都有迹可循，不同产业的发展其实也有很多相似之处。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 00:19 12月22号版署发布了网络游戏管理办法征求意见稿，在创业公司和二级市场的圈子里都引发了挺大的反应，立刻形成广泛的讨论 01:44 关于对不同内容形态的尝试，2024年你有什么新的想法和打算？ 02:54 从博客、微博到微信公众号，文本时代的迭代经历了非常多次轮回；相较而言，播客和视频都才刚刚开始，还没有经历显著的迭代 03:50 有没有一种媒体形态，介于现在的短视频、直播和像奈飞、《激流时代》这样的长视频之间？ 04:50 无论是视频还是图文，平台的用户时长和UGC内容的数量都取决于生产这个内容本身的人数，所以理论上平台的门槛越低，生产的人就会越多 07:18...

【本期嘉宾】 吴晓波，财经作家、“吴晓波频道”“蓝狮子出版”创始人。常年从事公司研究。创作出版《大败局》《激荡三十年》《激荡十年，水大鱼大》《历代经济变革得失》《腾讯传》等。作品两度入选《亚洲周刊》年度十大图书。 【高能事物】 《茅台传》及其创作历程。 【内容索引】 01:04 《腾讯传》的采访比《茅台传》要难很多，对很多IT人来说，昨天不重要，明天才重要，消费品公司反倒是非常强调历史和文化传承的 04:28 我觉得茅台并不属于老天爷赏饭吃的公司类型，它的成功其实带有偶然性，真正具有国际级战略眼光和实操能力的人并不是太多，茅台很幸运地遇到了季克良这样的商业天才 05:54 茅台既不是百年企业，也不能完全代表川派白酒，但在1979年全国白酒评酒会上，周恒刚等酒界泰斗将中国白酒划分为五种香型，从此茅台酒就几乎垄断了酱香型白酒这个品类 07:54 数代茅台人如同接力一般进行茅台工艺理论化、科学化和标准化的工作，才让如今茅台酒的品质稳定、可信赖；而保证出厂的酒风格统一关键则在于勾兑，用陈年老酒勾兑以保证每个人喝到的茅台酒味道相同 10:04...

【本期嘉宾】 张兴军，新华社记者，2019-2021驻站印度。著有《断裂与新生：一位中国记者笔下的印度日常》一书。 【高能事物】 张兴军驻印三年期间，印度大选牵动全球，中印关系经历了从洞朗对峙到加勒万河谷冲突，世界范围内则发生了中美贸易摩擦、新冠大流行等诸多影响广泛而深远的大事件。在历史与政治的宏大叙事之外，他还造访了印度社会的各个阶层：从路边小贩、出租车司机、工厂老板，到教师、学者、电影明星，也通过在印华人的视角，提供了一个中国人眼中真实的印度，见证了古老的大国在现代化的高速发展下的断裂与新生。 【内容索引】 01:31 想去印度看看某种程度上也是受到全球化进行时的鼓舞，觉得历史在噼啪作响，中印彼此既是“熟悉的陌生人”，又恰好是互相映射的一面镜子 02:43 中印之间的刻板印象，依然停留在非常基本层次的一些误解，但是印度人对中国的谈论要远远多于中国人对印度的关心，我们的话题焦点还是更多集中在欧美和日韩地区 05:56 印度人对中国的印象比较微妙：日常接触过程中整体还是友善与平和的，但受媒体舆论影响，依然存在温差 09:01...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:28 看问题的角度往往非常多样，在播客里我们希望提供不同的角度和思维方式来看待同一个问题 01:50 2023 年就这样过去了，在面对困难的时候，也许积极比消极更容易让我们有坚持下去的能力和动力 05:38 相信很多人都会认为，今年应该是不可能完不成年初定下的GDP目标 06:06 从2008年的四万亿计划后，中国的经济结构已经开始出现结构调整，其中消费支出、资本形成和净出口对GDP的贡献率发生了变化 08:45...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:24 今天我们到底应该如何看待国内经济的新形势与国际格局的新变化？ 01:57 回到历史，美国和中国所经历的起起伏伏的科技战和贸易战，有它事出有因的地方吗？ 02:13 18世纪末，英国是如何用贸易战的方法对待美国的？ 05:27 人类历史上，生产力发展会经历从量变到质变的过程。每一次生产力发展到质变的阶段，会造就一代强国。一代强国会的崛起得益于这一次生产力进步，因而也乐得推动生产力的蔓延。随着生产力在全球蔓延，各国都享受到了生产力的好处，列强崛起的局面就诞生了。紧接着，一代强国为了避免失去优势地位，转而会想办法阻碍生产力的蔓延，因此世界就进入强国相互博弈的阶段。 08:25...

【本期课题】 纳米压印。 【本期主播】 颜黔杭，峰瑞资本副总裁。 【本期嘉宾】 葛海雄，璞璘科技创始人、南京大学现代工程与应用科学学院教授。2001年至2003年，葛海雄在美国普林斯顿大学做博士后，师从纳米压印技术发明人周郁（Stephen Y....

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 01:37 抛开对现象和细枝末节问题的感性认识，当前中国经济面临的挑战，确有内忧和外忧 04:57 过去两年里，我见到的最悲观的人全都是房地产行业的从业者 06:18 中长期的挑战是我们处在一个生产力变革与强国博弈、迭代的阶段，同时中国自身还在推动经济结构调整；中短期的挑战来自于中美利差倒挂，美联储加息周期给人民币汇率和人民币计价资产所带来的压力 08:49 关于经济结构转型，理性来讲肯定是经济好的时候“换轮胎”；但是大部分人在经济好的时候不会想着去换，因为没有这种压力和迫切性，从楼市的去杠杆到金融行业转型都具有滞后性 13:51 2019到2023年有很多和天鹅：疫情、俄乌冲突，包括巴以冲突，拉回到2019...

【本期嘉宾】 陈萌沧，羽绒服品牌“SKYPEOPLE天空人”和咖啡品牌“Grid Coffee”负责人。曾在一线纸媒供职，后加入网易担任门户副总编辑。2013年陈萌沧创办了有“精品大众点评”之称的饭本，后成功转型为ENJOY精选限量美食电商平台。ENJOY的目标客户群体精确定位为不断增加的大城市中产阶级消费者。 【高能事物】 羽绒服和咖啡品牌创业。 【内容索引】 01:21 想找一个跟大家生活关系比较密切的品类，同时又能通过新科技的应用来改造产品，于是在服装行业里切中了羽绒服这个市场 03:25 做消费创业，希望做的能够是高天花板和极简SKU的大单品 04:58 中国当前的年人均咖啡消费量是12杯，日本是200杯，美国是380杯，中国的咖啡市场仍然处于早期阶段，市场潜力和产品的优化空间依然很大 06:42 在对产品的思考上，从场景出发，同时把上海冬天的降雨量、湿度，跟办公室空调温度开得高一起考虑进去 10:38 实体行业没有捷径可走，优质供应链只跟成熟的品牌合作，并购国外大品牌可能会获得经营上的回报，但是没法真正拥有它的品牌资产 15:59...

【本期嘉宾】 王炜建，吾岛牛奶创始人。于1997年开始创业，从事过广告，食品，乳品，汽车租赁等行业。曾创立地方乳企康诺食品公司，拥有多年的乳品供应链B端经验。曾打造国内首家移动打车软件摇摇招车，首轮就获得了红杉资本和真格基金的融资。后于2020年，创办了北京吾岛牛奶公司。 【高能事物】 乳制品市场。在消费升级的大背景下，乳制品市场里面能满足一部分人差异化需求的小众品类正迎来快速成长期。一类是小众奶种，比如羊奶、骆驼奶、水牛奶等，近几年持续受到关注。这类产品本身在营养价值上与牛奶有差异，加上各类电商渠道的发展和社交媒体平台上用户的自发传播，给产品走出区域创造了条件。另一类是小众创新品类，比如当下流行的希腊酸奶、植物奶、厚乳牛奶等，这类产品来源于技术创新，同时能够在不同场景下触达到核心受众，逐渐开始破圈，从小众走向大众。 【内容索引】 02:20 新工厂投产之后锚定的的是全新的产品与目标市场，所以也需要一个新的全国性品牌来承接，另一方面新的公司也方便去实现全员持股和股权融资 04:18...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:27 今年以来，中国的外贸数据呈现量增价减的特征。主要港口货物的吞吐量几乎全年都是同比增长5%以上，而出口金额从5月起均为负同比增长 02:32 大宗商品，尤其是原油，从2022年三月到2023年二季度有大幅度价格波动，这对中国进出口金额的波动有很大影响 07:46 中国构建国内与国际双循环市场，在外贸项和资本项会发生什么变化？ 11:50 外贸对 GDP 的贡献，未来还有可能继续下探吗？ 13:21 房地产市场经历了十一小长假的下滑后，在10月最后两周总体算是企稳。暂时企稳的概念是比7月、8月好了 14:36 今天放松限价、放松限购，放松限贷等政策，其实是指向了房地产市场在定价和市场预期上回归合理化 16:37...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 01:03 2023年10月，中国制造业PMI为49.5%，环比下降0.7%。从2019到2022年的数据来看，10月数据的环比低点部分是由于十一小长假等季节因素 02:54 广交会见闻：机票酒店涨价，大家反馈体验超出预期，许多一带一路国家代表也携企业团参展 06:09 从今年8月开始，中国外贸增速开始低点企稳 06:52 今年上半年，受美元升息等因素影响，主要出口依赖型国家外需普遍有较大挑战。环比来看，二季度中国出口的环比增速处在上游水平，甚至好于越南、墨西哥 08:33...

【本期嘉宾】 陈聪，艾克飞盘创始人。 【高能事物】 极限飞盘。既是指一项运动，亦指这项运动使用的器具。极限飞盘运动起源于美国，在2001年被世运会列为正式比赛项目，是一项无身体接触的团队竞技运动。融合了橄榄球、足球和篮球等运动特点。正式比赛时主要为七人制，没有裁判，男女混合。在疫情期间此运动受到大学生和白领阶层的热捧，近年来在中国开始流行。 【内容索引】 01:09 目前全球仅有三个品牌通过世界飞盘联合会和美国极限飞盘协会的U12比赛级别用盘双重认证，艾克飞盘是亚洲唯一通过该项认证的品牌 03:55 极限飞盘最大的问题在于运动人口数量太少，2006年刚创业的时候全国在玩飞盘的可能只有不到五百人，运动人口不仅是制约水平的关键，它意味着越来越窄的选材面，同时也影响商业化的市场规模 05:20 要想扩大某项运动的人口数量，最好的破局方式就是从校园开始推广 07:28 在疫情背景下，人们的健康意识变得更强，同时长途旅行受限，在城市周边找个场地玩一项容易上手的运动就成了很多人的选择，而飞盘刚好满足这些条件 10:26...

【本期主播】 李翔，《详谈》丛书主理人、《激流时代》主持人。 李丰，峰瑞资本创始合伙人。 【高能事物】 人生选择与内容媒介变迁。 【内容索引】 00:45 从这次录制开始，李翔老师的身份就变成自由从业者了 02:12 无论什么职业，都逃不开系统对你的规训 03:55 为什么在这个大环境变化较多的节点，选择了充满不确定性的那条路？ 08:34 40岁之后，我的人生追求变了 09:52 “如果你对这个事（摇滚）有热爱，它能让扫大街都变得好玩” 12:32 在暂时脱离了原来系统的“束缚”后，你想要探索什么样的上限和下限？ 14:12 所有人面对短视频时都有点不知所措 15:00 在短视频开始变得强大之后，大部分人可能会夸大其影响力，但从投资的角度来看，被认为会被它替代的其他媒介反而可能拥有新的机会 17:40 短视频平台的一种可能性是，自己变成一个庞大的视频资料库，把现实世界的所有内容都装进来视频化 18:41 当承载媒介的介质或者平台本身没有在高速变化的时候，我这样的人可能会有一些优势，因为我们擅长做的是内容本身，而不是迅速抓住流量红利 19:25...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 01:31 世界能源图景正在发生巨大变化，2017年之前美国一直都是全球最大的能源需求国和进口国，但在2010年后，美国先后实现页岩气、页岩油的大规模量产，实现了自给自足，这一变化极大改变了中东地区的地缘政治格局 05:58 出于能源安全与供需格局新变化、生态环境保护和国际能源发展趋势等考量，中国能源结构的改变是注定的，中国有机会在这一次结构调整中成为基础设施层相对成本、效率、技术可能最领先的国家 10:31 在今天的地缘政治和新的国际关系当中，老龄化国家跟有劳动力红利的国家能否顺利开展合作，包括AI、数字化和机器人是不是会改变对劳动力的依赖，都是当下很难解决的命题 12:04...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:49 在“做自己”的问题上，每段历史进程都有各自适配的组织形式 06:19 以2020年为基数，其他货币兑美元都有贬值的情形下，人民币兑美元整体贬值4.7%， 与欧元、越南盾的贬幅趋同，但是除中国外所有主要经济体普遍采取的措施是跟随美国一起加息，人民币几乎是唯一一个同时做到贬值少且没有调整利率的货币 12:30 日元过度贬值叠加国际环境政策因素，增加了一些以日元计价的资产的吸引力，助力日本股市续创新高 13:45 如果市场开始共同预期美联储不再升息，人民币的汇率就开始要止跌回升了 14:18...

【本期课题】 AI如何影响游戏行业的生产力供给、内容创新和分发方式。 【本期嘉宾】 范铭望，峰瑞资本早期项目负责人。 白芷，Funmangic创始人，前恋与制作人主策划，曾任网易资深MMORPG系统策划，前字节元宇宙孵化负责人。 无锋，FunmangicCTO，前网易风雷工作室负责人，前网易伏羲人工智能平台产品负责人。 羊老师，头部电竞端游品牌发行负责人。 【栏目介绍】 在《产业观察》这档专栏里，我们会为你厘清不同产业的历史沿革，希望能够从中找到一些底层的规律。虽然当下变化迭起，但是所有新风口都有迹可循，不同产业的发展其实也有很多相似之处。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 02:42 人工智能和游戏的结合不是新鲜事，只是今年才引起广泛关注 03:51 NPC（Non-player character 非玩家角色）的进化：从《超级玛丽》的小乌龟，到下围棋的AlphaGo，再到今天《逆水寒》的智能机器人 06:06 大语言模型让NPC变得“有灵魂” 08:22...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 02:37 8月制造业PMI环比连续第三个月上升，制造业整体继续处于低位企稳的态势，新订单重回扩张区间，反应在需求层面，内需在政策支撑下有所改善，外需是弱的边际改善，也停止了今年7个月以来的下跌趋势 06:37 从衣食住行的角度来看，基本上二级市场里面每个领域的代表性公司好像业绩都还不错 09:02 近三十年美国实际GDP增长率平均2.43%, 低于全球经济3.44%的增长率1.01个百分点，自1993年后美国全球GDP占比是线性下降的趋势 12:19 中国自2008年贡献69.54%后没有出现比之前更快的下滑，近20年保持在30.85%的世界增长贡献率 13:17...

【本期课题】 房地产业。 【本期嘉宾】 兔主席，毕业于哈佛大学肯尼迪政府学院，曾协助傅高义教授对《邓小平时代》的研究，在互联网上从事历史及社会评论近20年，是知名的微博、微信公众号KOL（关键意见领袖）。近期出版新书《房地产转型与重塑》。 【栏目介绍】 在《产业观察》这档专栏里，我们会为你厘清不同产业的历史沿革，希望能够从中找到一些底层的规律。虽然当下变化迭起，但是所有新风口都有迹可循，不同产业的发展其实也有很多相似之处。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 02:11 房地产业是如何走到的今天，占了GDP这么大一块比例？ 05:22 综合型大规模地产开发商成为资本市场里面的主角，全球范围来看不是一个广泛存在的现象，而是中国独有的 06:28 过去我国地方政府高度依赖土地财政，房地产的直接税收及土地出让收入贡献财政收入超三分之一，这本身也是在透支未来的增长，今天卖一块地，将来就可能少卖一块地 08:05...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:56 最近几年，中国经济对全球增长的贡献可以到什么程度？其他国家也感受到经济压力了吗？ 04:22 在全球GDP构成当中，美国的占比在过去的43年里没有太大变化，理论上它应该有超过平均水平的增长 05:58 经济学家罗伯特·索罗提出过一个质疑：在这个时代处处可以看到计算机，但是唯独看不到计算机提高生产率 06:39 由于美国拥有铸币税，所以它并没有更强地爆发出生产力转化效率和超过平均值的增长，印钱比做科技创新要容易很多 07:26 互联网革命能够解决信息传递的效率，但在去工业化之后，这种效率提高更多只能发生在剩下的金融、媒体和一部分娱乐行业 08:51 从今天的一些迹象上来看，也许科技创新和科技转换成生产力，需要一些新的社会和组织形态 15:03...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:31 在外媒报道中，中国的新闻不是跟经济崩溃有关，就是跟潜在的武装冲突和战争有关，有点像2020年疫情刚爆发时中国所面临的舆论环境 03:37 到底发生什么样的情况，我们才会会用崩溃来形容一个经济体？ 05:19 在同一个时间窗口里，中国正面临几项不同的挑战，因此政策调节的空间比较受限 10:05 中国的经济结构和产业链长度决定了中国不能让基础设施变成高盈利性的企业，基础设施必须具有半商业和半社会的性质来支撑整个中国的供应链，生产资料这一端不能完全采取市场化的定价 12:05 由于中国的债务构成是以本币为主，所以城投债软着陆的可能性比较大，债务置换和债务结构调整的解决方案在三年国企改革时期的银行坏账事件中得到过验证 17:09...

【本期简介】 健身，是全民运动，也是百亿产业。传统健身行业正在经历巨大变革，新冠疫情期间，线下健身房遭遇重创，线上的健身 App 乘势崛起。前段时间，Keep 叩开港交所的大门，也为这场变革写下注脚。 不过，让健身迈向智能时代的道路并不是只有一条，本期我们邀请到「SPEEDIANCE 速境」的创始人兼CEO刘韬先生，聊聊他是如何从机器人行业中汲取灵感，将电机与健身器械跨学科融合，用数字化的方式探索创新的健身理念。以及，他从Peloton、大疆等行业头部公司中学习到哪些创业经验。 【本期嘉宾】 沈颖，峰瑞资本副总裁。 刘韬，SPEEDIANCE速境创始人兼CEO。 【内容索引】 03:33 Keep的上市加速了一级市场和二级市场对健身赛道的关注 05:45 近期兴起的骑车、攀岩等运动，需要更多力量训练去承载 07:50 力量健身数字化，可以解决缺乏专业指导、无法进行数据记录，以及缺乏互动等问题 08:35 如何从零开始做新品类的构思？ 12:15 健身赛道既长又宽，同时产品的技术壁垒还可以不断累加 13:19...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【内容索引】 02:08 从历史上来看，每次重大的改革时间点上大概都有这样几个共性 02:27 回顾1984年：包产到户释放出大量的农村富余劳动力、上山下乡的知识青年陆续返城 06:52 回顾1992年：受政治风波和国际制裁的影响，再加上国家实行治理整顿、紧缩银根的宏观调控政策，全国商品市场疲软，民营经济大幅滑坡 08:37 回顾1999年：国企改制致使好几千万工人被迫下岗、1997年亚洲金融危机、1998年长江特大洪水、中国驻南联盟大使馆遭袭击 13:22 1998年中国楼市划时代标志降临，中央宣布取消福利分房，全开启住宅商品化的时代 14:07 1999年中国在外贸体制上进行了重大改革，开始分期分批授予私营企业自营进出口经营权，打破了我国外贸经营由国有企业垄断的格局 15:43...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 02:53 像化工、有色金属这些上游行业在今年陆续出现了经营利润上的挑战，一开始我以为是因为受去年战争和全球供应链的问题影响导致成本上升，后来才知道也跟信心不足有关 06:27 看数据，怎么才能看懂同比、环比和累计同比？ 09:54 7月份人民币新增贷款和社融增量断崖式下滑，这里面既有季度因素的影响，也有去年疫情放开之后增量投放导致了高基数的缘故，但即便是这样，这项数据的表现实属偏低，不及市场预期 15:45 2023年首次全面降准，既出乎意料又在意料之中，但后续可能的刺激政策要考虑投资意愿和市场活力的问题 17:08 逆周期调节最大的挑战，是要应对人民币汇率贬值的压力 18:45...

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 02:48 前半年对经济贡献较重要的消费增长，环比来看最少不再产生更明显的上升；工业和外贸，尤其是最近在5月、6月起到一点点拖累作用的包括PPI，也许可能在7月份会偏向企稳了 07:41 从6月、7月以来的这些政策，在发布、执行以及配合相关的理解上，是多部门同时动作，具有高度的一致性，在过往的经济政策制定层面是相对比较少见的 11:46 中国历史上形成了节点的经济改革开放的特定事件，都是在外界看起来有点迫不得已、内忧外患压力大的时候 13:11 99年中国出现了一些系统性的拐点，比如取消福利分房，实现居民住宅货币化、私有化以及下放外贸经营权，但在当时也面临着国企改革的内忧和亚洲金融危机的外患 15:27...